美女股神与高盛唱反调：纳指刚刚开涨周一美股收高，逆转了早间跌幅，道指收涨0.66%。上周五公布的美国3月非农就业数据低于预期，令投资者预期美联储将放缓加息步伐。纽约联储主席达德利也称，他认为美联储至少要到9月份才会首次加息。MarketWatch两位美女专栏作家Mary Anne与Pamela Aden今日联合撰文指出，高盛发布研报唱空美股，认为标普500指数已经提前走完今年行情，但两位美女股神认为，只要无风险利率(美国长期国债收益率)维持低位运行，牛市就不言顶。中期来看，纳指涨势才刚开始，投资者应对后市保持谨慎乐观态度，但短期内不宜开新仓。周一，知名投行高盛发布二季度每股策略报告认为，就美股而言，标普500指数今年已经到头了，难有更大的上涨空间，投资者应关注除标普以外的指数。高盛首席美国股票策略师David Kostin近日指出，预计标普500指数有望在今年年底站上2100点，较目前水平有2%的向上空间，但鉴于涨幅极其有限，建议投资者关注纳指，纳指较标普仅有小幅溢价，但每股盈利增速却高达14%，远高于标普的5%。板块方面，Kostin较为看好能源、信息科技与通讯服务业，看空金融与必需消费品板块。Mary Anne与Pamela Aden写道，尽管近期股市走势跌宕起伏，盘中震荡加剧，包括高盛在内的投行都开始唱空，有些空头甚至已经开始将目前的大盘与2000年相提并论，认为股灾与崩盘即将到来，原因是整体估值已经很高，全球经济增速在放缓，通缩压力增大，股市泡沫即将破灭。然而两位美女股神却不以为然，她们一致认为，无风险利率维持低位是此轮牛市上涨的重要推动力之一。 市场利率与股价呈反向运动从上图看出，美国30年期国债收益率与道琼斯指数呈明显的反向运动，市场利率不断走低，股价就不断上扬，只要长期国债利率没有拐头向上的迹象，就不必担心牛市见顶。有意思的是，以历史经验来看，在低利率维持了很长一段时间过后，首次加息并不会杀死牛市，此轮牛市已经运行了数年，除非是连续大幅加息，否则牛市不会轻易言顶。Mary Anne与Pamela Aden指出，对美股后市保持谨慎乐观。她们认为，美股新高过后还有更高，但强势美元有损美国经济增速与企业利润，可能会成为美股上涨过程中的绊脚石，因此大盘在起新一轮涨势前可能会面临一定的震荡调整，但调整是良性健康的，投资者不必杞人忧天。两位美女股神绘制了另一幅图，有关纳斯达克指数与领先指标的走势图。她们写道，即使纳指迟迟未能突破2000点创下了的5048的历史最高位，但领先指标预示，未来数月，纳指完全有能力突破该点位。 纳指领先指标预示其涨势才刚刚开始纳指前期时隔15年站上5000点大关，而领先指标正在触底回升，离历史高位区还有很长的一段距离，表明纳指涨势才刚刚开始，纳指很快将突破2000点高点，向上空间会被彻底打开，不过一旦纳指跌破4825点，表明纳指或将先挖坑再创新高。两位美女股神告诫投资者表示，由于市场指标处于高位，波动性加剧，经济复苏势头不稳，投资者对后市应保持一分清醒，目前宜持股待涨，不宜再开新仓。